德甲

塑料短期以逢高沽空为主,参考区间9500

2019-12-04 14:06:49来源:励志吧0次阅读

  观点

目前市做多氛围充裕,但整体仍未摆脱震荡区间。短期内供应忧虑及美元疲软或继续支撑铜价格,但支撑幅度有限,预计铜价维持震荡偏多态势。目前沪镍价格止跌企稳,但上方均线缠绕,加上港口库存维持高位,下游方面不锈钢弱势,对镍价同样形成打压。预计镍价总体重心将逐渐上移,逢低做多不追,关注93500支撑。

  观点

:尽管感恩节假期中,原油期货交易仍然清淡,然而到美国的一条管道关闭,美国原油库存下降,欧佩克可能延长减产协议,美国基准原油期货涨至29个月来最高;布伦特原油期货连续四天上涨。后期市场关注的焦点都将在月底的 OPEC 大会上,是否支持延长减产将至关重要,因此,市场需密切关注,在 OPEC 大会尘埃落定之前,市场观望情绪渐浓,油市料将以谨慎持稳为主。如果大会结果不及预期,则美国原油产量继续创历史新高等众多利空影响将会被放大,使得油价承压下跌。

PTA:成本端原油价格继续在高位波动,PX方面正值明年长约谈判之际,整体氛围尚可。PTA装置近期变动较为频繁,后期逸盛大化装置将逐步恢复供应,而福化装置负荷也将进一步提升,翔鹭石化装置于11月10日投料试运行,现合格品已出,目前一条生产线运行,预计另外一条生产线也将陆续出料。供应端存在增量的可能;但库存的历史低位在短期难以通过大量积累改变,预计 PTA 短线维持偏弱整理格局,1801上多单止盈观望后,关注1805上的中长线多单机会。

聚烯烃:由于Arya Sasol石化因技术故障导致聚乙烯装置停车,影响低压产品的生产,受此影响部分货源到港将有延期风险,主要涉及低压膜和低压中空,市场伊朗低压膜、中空价格上涨显著。市场管材需求陆续减弱,市场管材料价格有所下滑。而石化库存低位对价格有一定的支撑,周末石化聚烯烃库存下降至63万吨附近。但需求端看,下游终端需求利好支撑不足,其中棚膜生产旺季处于尾声,地膜生产旺季启动缓慢,其中PE包装膜生产企业平均开工率在65%-70%;农用膜厂家平均开工率在55%左右。下游终端需求表现始终不及预期,因此L在基本面影响下区间震荡的可能性较大。短期以逢高沽空为主,参考区间9500-10000。

  观点

目前市场缺乏方向,美豆震荡走势,短期美豆在1000美分有一定压力,关注未来南美天气。国内GMO证书发放问题尚未解决,叠加国内目前蛋白需求较好,近远月基差继续保持偏强格局。

国内供应压力大,未来油厂开机回升下库存或继续小幅增长,终端提货偏慢,棕油基本面也偏弱,而菜油库存继续回落,建议买菜油空棕油套利操作。油脂整体仍将窄幅震荡整理,上涨缺乏利多。

  观点

近期市场大幅调整,既有对基本面下行的担忧,金融监管债市压力传导等外部因素,也主要从产业资本减持加剧、沪深股通投资者调仓等可看出调整主因还是市场在久涨之后的自发性获利了结,短期震荡调整格局延续,下行概率更大。中期展望市场盈利质量改善趋势仍在,蓝筹业绩实际向好也使指数估值依旧不高,关注金融、家电。

化工板块(1)周五(11月24日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年1月期货结算价每桶58.95美元,比前一交易日上涨0.93美元,涨幅1.6%,交易区间57.75-59.05美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年1月期货结算价每桶63.86美元,比前一交易日上涨0.31美元,涨幅0.5%,交易区间63.28-63.95美元。

(2) 加拿大输送到美国的一条原油管道泄漏而关闭,每天可能减少59万桶原油输入,预计俄克拉荷马州库欣地区原油库存将急剧下降,而该地则是纽约商品交易所WTI原油交货地,尽管这条管道输送的是重质原油。该管道何时修复重启尚未有明确的时间表。

(3)商谈基差升水20-50元/吨,仓单商谈基差升水15-20元/吨。由于现货流动性紧俏导致市场成交放量有限,买盘多以贸易商及聚酯工厂为主;预估今日成交约1.3万吨。日内成交听闻5460元/吨自提、5486元/吨自提、5470元/吨自提、5438元/吨自提、5430元/吨自提、5450元/吨自提、5445元/吨自提以及5463元/吨送到等。

金属板块

1、南方铜业首席财务官Raul Jacob 表示,“冶炼厂通常有足够的储备量够5到6天使用”,并要求政府宣布本次罢工为非法行为。当局也已进行调停,“我们希望这一问题在未来的几天内能得以尽快解决,我们认为工人的要求并不能成为罢工的正当理由”。

2、印尼国有矿商Antam首席执行官表示,公司计划在2018年将镍矿石销售量提高162%至1100万吨,今年销售量预计为420万吨。SMM认为Antam此销售量为印尼本地以及出口到中国的总量。据SMM数据,截至2017年11月中旬,Antam获批镍矿出口配额总量392万湿吨,其中2017年Antam出口至国内镍矿量约为200-250万湿吨。

3、SMM数据,截止上周五,全国所有港口的镍矿库存964万湿吨,折合金属量7.91万吨,较上周减少53万湿吨。其中全国七大港口镍矿库存719万湿吨,较前周减少42万湿吨。

4、据SMM调研数据显示,10月份铜板带箔企业开工率为69.13%,同比增加0.45个百分点,环比下降4.75个百分点。

农产品板块

1、上周五CBOT-1月期货收跌4美分,报每蒲式耳9.93-1/4美元。CBOT-12月豆粕期货收跌0.60美元,报每短吨323.80美元。12月豆油期货下跌0.11美分,报每磅33.94美分。

2、AgRural:大豆播种84%,去年83%,五年均值79%。马托格罗索及帕拉纳大豆播种完成96%。

3、AgRural预估巴西今年大豆播种总面积3465万公顷。

4、美国农业部公布,上周出口销售美国大豆90.36万吨,低于100-150万吨的预估区间。上周出口销售美国豆粕37.98万吨,高于10-30万吨的预估区间。上周出口销售美国豆油4,200吨,接近预估区间的低端。

5、阿根廷农业部:阿根廷2017/18年大豆种植面积预计1680万公顷,880万公顷。

金融板块

1、美国三大股指全线上涨,纳指和指数创收盘新高。标普500指数收盘首次站上2600点。道指收涨0.14%,报23557.99点。纳指收涨0.32%,报6889.16点。标普500指数收涨0.21%,报2602.42点。本周,道指涨0.86%,纳指涨1.57%,标普500指数涨0.91%。

2、美国11月Markit综合PMI初值54.6,前值55.2;美国11月Markit制造业PMI初值53.8,预期55,前值54.6;美国11月Markit服务业PMI初值54.7,预期55.3,前值55.3。

3、央企改制已进入冲刺阶段。据北京市工商局统计,已有53家在京一级央企名称登记申请获核准,3家一级央企(集团公司、、中国储备粮管理总公司)、59家央企子企业已领取改制完成后的营业执照。

4、国资委近日正式印发《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》,从强化集团管控、严格准入条件、严格规模控制等六方面来防范央企参与PPP的经营风险。《通知》要求,各中央企业对PPP业务实行总量管控,从严设定PPP业务规模上限防止过度推高杠杆水平。

5、经济观察报报道,央行近日公布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。接近监管层人士称,正进行紧锣密鼓的制定配套细则等,落实工作。但所谓“一委一行三会”金融监管格局的分工尚未完全定型。

6、报告显示,截至2016年末,城商行资产规模28.24万亿元,同比增长24.5%;负债总额26.4万亿元,同比增长25%;城商行不良贷款率为1.48%,较上年末上升0.08个百分点,不良率低于商业银行平均0.26个百分点。

『 免责申明:本报告内容仅供参考,不直接构成投资建议,据此入市风险自负。期市有风险,入市需谨慎。』

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